תת-תחום בהלוואות לחברות פרטיות. במקרה הזה מדובר בהלוואות בנקאיות בארה"ב. ניירות ערך מגובים בהלוואות בנקאיות לתאגידים בארה"ב, בריבית משתנה. ההלוואות מאושרות על ידי הבנק לחברה פרטית, ולאחר מכן הבנק מוציא חלק מההלוואה למכירה לגופי השקעה פרטיים. גופי ההשקעה מייצרים איגוח של מספר הלוואות שונות, וכך נוצר איגוח של מספר רב של הלוואות. CLO הוא התעודה הכוללת את כל ההלוואות, והן נסחרות בשוק המשני בין משקיעים וגופים מוסדיים. תחום ה-CLO בארה"ב מגלגל קרוב לטריליון דולר, ונחשב לתחום שמתעורר לעיתים קרובות, מה שמאפשר נזילות גבוהה יחסית.