קרנות המאפשרות גישה להשקעות חוב לצרכים שונים כאשר העסקאות מתבצעות באופן פרטי ומחוץ לשוק ההון.
כמו בשוק ההון, יש השקעות אלטרנטיביות ברמות סיכון וסיכוי שונות, בחלוקה הבסיסית ביותר חוב או איגרות חוב והון או מניות.
בדומה לאיגרות חוב, שוק החוב האלטרנטיבי (לא בורסאי) מגלם בחובו בד"כ סיכון נמוך יותר משוק ההון העצמי (Equity ) בדומה למניות בשוק ההון.
עסקת הלוואה פרטית מאפשרת הכנסה קבועה מריבית הנסגרת מראש בין הצדדים ובד"כ מגלמת בתוכה שעבודים שונים כגון: נכסי נדל"ן, נכסים ריאליים שונים, פטנטים, תזרימי מזומנים ועוד.
בעצם כל עסקה נתפרת באופן ספציפי בין גוף השקעה פרטי המנהל כספי משקיעים ומטרתו לייצר למשקיעיו את הביצועים הטובים ביותר ברמות הסיכון המתאימות לאסטרטגיית הקרן או הפעילות.
בין סוגי החוב האלטרנטיבי כגון: מגובה נדל"ן, חברות פרטיות, צרכני ועוד, המרכיב הבולט ביותר בניהול הסיכונים הינו ערך ורמת השעבוד הגלום בעסקת ההלוואה והיכולת של מנהל הקרן לנהל משברים במקרים הנדרשים.
דוגמא לעסקה הלוואה יחסית סולידית הינה עסקת הלוואה מגובה נדל"ן, זאת אומרת יזם קונה נכס להשקעה על מנת לשפר אותו ולמכור אותו לאחר העלאת הרווח הגולמי מהשכרת הנכס.
הוא מקבל הלוואה מקרן חוב מגובה נדל"ן, כאשר הנכס קיים, בתפוסה כמעט מלאה ומייצר הכנסה קבועה לאורך זמן עם חוזים ארוכי טווח.
ערך הנכס נקבע על ידי שמאי חיצוני ובעיקר על ידי בדיקות הגוף המלווה, אם גובה ההלוואה נמוך ב50% מערך הנכס הנוכחי, והשעבוד הינו שעבוד מלא וראשון, כאשר במקרה של אי עמידה בתנאי ההלוואה (תשלומי ריבית או החזרי קרן) מצד הלווה, הנכס יעבור לרשות המלווה, נראה שיש "כרית ביטחון" נאותה בציפייה שלא יהיו ירידות מחירים של 50% בערך הנכס לאורך תקופת ההלוואה.
אם נדבר על עסקה דומה בתנאיה אך הנכס במצב בנייה או בכלל קרקע שמחכה לאישורים לבנייה, או לחילופין נכס דומה אבל גובה ההלוואה הינו 95% מערך הנכס הנוכחי, תדורג העסקה ברמת סיכון גבוהה בהרבה ובהתאמה אם תבוצע העסקה הקרן תצפה לתשואה גבוהה בהרבה.
ישנן קרנות רבות מסוגים שונים ורמות סיכון שונות, על מנת לבחון ולברור בין הפעילויות השונות והתאמתן לפרופיל ההשקעה שלך כדאי לבצע מחקר שוק מקיף או להיוועץ עם מומחה פיננסי בתחום.
